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人口結(jié)構(gòu)加速樓市變局

市場(chǎng) 2021-06-01 15:06:23 來(lái)源:東地產(chǎn)財(cái)經(jīng)周刊

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??人口左右著樓市過(guò)往,也塑造著行業(yè)未來(lái)。

??第七次人口普查數(shù)據(jù)出爐,老齡化與少子化現(xiàn)實(shí)如期而至。正如《東地產(chǎn)財(cái)經(jīng)周刊》在各類(lèi)專(zhuān)題中所分析的那樣:房地產(chǎn)行業(yè)波動(dòng)短期是貨幣現(xiàn)象,長(zhǎng)期則是人口變遷。人口是一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的源頭。改革開(kāi)放后的人口紅利,適逢第一波嬰兒潮成年;2010 年的“民工荒”,

??與 1990 年后人口出生率下降密切相關(guān);網(wǎng)購(gòu)經(jīng)濟(jì)的暴發(fā),適逢互聯(lián)網(wǎng)原住民成長(zhǎng)為消費(fèi)生力軍……人口總與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行相輔相成。

??從人口的中長(zhǎng)期視野中,我們很容易看到:自1962 年三年自然災(zāi)害結(jié)束起,中國(guó)開(kāi)始了人類(lèi)歷史上持續(xù) 32 年、年均逾 2000 萬(wàn)最大規(guī)模的嬰兒潮。根據(jù)第六次人口普查數(shù)據(jù)測(cè)算,至 1990 年,嬰兒潮出現(xiàn)最大峰值,達(dá)到 2803 萬(wàn)人;但自 1991 年開(kāi)始,出生人口劇降,1994 年僅為 1879 萬(wàn)人,尤其是 1996 年后,出生人口再?zèng)]超過(guò) 1600 萬(wàn);至 2020 年,出生人口已降至 1000 萬(wàn)水平。與 1990 年前五年平均 2500 萬(wàn)的出生人口相比,1996 年后五年平均出生人口僅在 1500人左右,每年減少 1000 萬(wàn)人,下降幅度超過(guò) 40%。而2000 年,新出生人口與頂峰時(shí)相比,降幅達(dá) 64%。

??2013 年創(chuàng)刊五周年之際,《東地產(chǎn)財(cái)經(jīng)周刊》曾在封面文章撰文預(yù)測(cè),根據(jù)人口結(jié)構(gòu),按照國(guó)內(nèi) 27 歲左右的平均置業(yè)年齡來(lái)看,中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的剛性需求將在 2017 年前后達(dá)到峰值。事實(shí)上,從 2015 年起,改善性需求逐步取代剛性需求,躍升為市場(chǎng)成交主力。

??我們同時(shí)還預(yù)測(cè),2022 年起,在剛性需求劇減的同時(shí),60 歲以上年齡人口每年以 2000 萬(wàn)遞增,中國(guó)老齡化進(jìn)程顯著提速,與之相應(yīng),養(yǎng)老地產(chǎn)等細(xì)分行業(yè)可能迎來(lái)好時(shí)光。如今回溯來(lái)看,在持續(xù)上漲的房?jī)r(jià)面前,改善性需求爆發(fā)提前了,而剛性需求也在高房?jī)r(jià)面前一定程度延緩了首次置業(yè)年齡;另一方面,家庭規(guī)模小型化造成了新的住房需求。這一切,使得剛需市場(chǎng)的需求曲線不會(huì)出現(xiàn)如新生兒一樣的斷崖式下跌。

??再進(jìn)一步看,當(dāng)前的人口結(jié)構(gòu)中,嬰兒潮峰值年齡人口在 31 歲,如果考慮改善型房屋置換平均年齡在40 歲左右,這也意味著,改善型需求的高峰可能 2030年左右到來(lái);由此可以預(yù)見(jiàn)的未來(lái)十年,仍處于房地產(chǎn)業(yè)改善需求旺盛的年代。而由于全球主要央行持續(xù)的貨幣超發(fā),未來(lái)十年的房?jī)r(jià)仍然是易漲難跌。但人口結(jié)構(gòu)的老齡化,以及人口流動(dòng)的不均衡,將會(huì)加劇不同城市的房地產(chǎn)市場(chǎng)的分化,體現(xiàn)在投資開(kāi)發(fā)端,城市與區(qū)域的選擇將會(huì)比過(guò)去更重要。另一方面,大家共同看好的核心城市,其投資開(kāi)發(fā)的高門(mén)檻又強(qiáng)化了頭部企業(yè)的優(yōu)勢(shì)……凡此種種因素都在為頭部房企獲得更大的市場(chǎng)份額提供了外在條件——行業(yè)集中度的提升,仍將呈現(xiàn)加速態(tài)勢(shì),直至數(shù)年之后的某個(gè)時(shí)點(diǎn),因人口趨勢(shì)導(dǎo)致市場(chǎng)全面逆轉(zhuǎn)。

??所有一切,終究都逃不過(guò)時(shí)間。因?yàn)闀r(shí)間,不以人的意志為轉(zhuǎn)移,正如獨(dú)生子女一代終將長(zhǎng)大,嬰兒潮人口終將老去,時(shí)間要素深刻體現(xiàn)于人口結(jié)構(gòu)變遷中。這種變遷,深刻影響著社會(huì)運(yùn)作,塑造著國(guó)民經(jīng)濟(jì),也決定著行業(yè)未來(lái)。

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中國(guó)城市住房?jī)r(jià)格288指數(shù)

(2023-02)

1571.9點(diǎn)

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日期指數(shù)環(huán)比同比
2023.011569.9-0.97%-0.14%
2022.121572.1-0.92%-0.11%
2022.111573.9-0.12%-1.08%
2022.101575.8-0.20%-1.01%
2022.091579.0-0.02%-0.87%
2022.081579.3-0.04%-0.62%
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