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　　首月14家企業(yè)貨值破百億；近4成項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商入榜；中西部熱度不減。

☉ 文／克而瑞研究中心

榜單解讀

　　2019年伊始，土地成交規(guī)模不但環(huán)比大降，同比也有明顯的下滑，降溫趨勢(shì)明顯。百?gòu)?qiáng)房企拿地來(lái)看，14家貨值突破百億，仍有部分規(guī)模房企表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。但整體仍延續(xù)去年以來(lái)謹(jǐn)慎態(tài)勢(shì)，其中入榜企業(yè)中近4成來(lái)自單項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商。在市場(chǎng)走勢(shì)較為低迷的情況下，搶銷售、緊投資仍是多數(shù)企業(yè)策略。隨著三四線市場(chǎng)快速降溫，房企的投資意向已經(jīng)開(kāi)始逐步轉(zhuǎn)向二線。
　　首月投資延續(xù)謹(jǐn)慎態(tài)度 近4成項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商入榜
　　1月份，各能級(jí)土地成交同環(huán)比下滑，在三四線熱度衰退、一二線政策未放松的情況下，地市、樓市持續(xù)降溫，影響了房地產(chǎn)企業(yè)投資預(yù)期。從房企拿地和銷售表現(xiàn)來(lái)看，整體仍然延續(xù)了2018年的謹(jǐn)慎態(tài)勢(shì)。
　　新增貨值榜單來(lái)看，銷售TOP10（操盤、下同）中僅6家企業(yè)排在前十，部分千億房企在1月按兵不動(dòng)，未有新增土地入賬。而與去年相比，貨值榜單門檻也下降26%。此外從入榜企業(yè)類型來(lái)看也可以看出當(dāng)前謹(jǐn)慎的投資態(tài)度，其中單項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商占比近4成，并且多家企業(yè)在總價(jià)、建面、貨值均有入榜。
　　集中度來(lái)看，銷售TOP10貨值在百?gòu)?qiáng)集中度僅45%，與去年占比始終保持50%以上仍有一定差距，也從側(cè)面印證了，在市場(chǎng)走勢(shì)較為低迷的情況下，搶銷售、緊投資仍是多數(shù)企業(yè)的策略。

　　備注：銷售金額百?gòu)?qiáng)內(nèi)集中度=各梯隊(duì)銷售金額（操盤口徑）/TOP100銷售金額之和；
　　　新增貨值百?gòu)?qiáng)內(nèi)集中度=銷售百?gòu)?qiáng)各梯隊(duì)新增貨值/銷售百?gòu)?qiáng)新增貨值之和

　　14家企業(yè)貨值破百億 華潤(rùn)、融創(chuàng)開(kāi)年表現(xiàn)積極
　　盡管1月份房企投資謹(jǐn)慎，但仍有部分企業(yè)表現(xiàn)積極，華潤(rùn)、首開(kāi)拿地銷售比顯著高于行業(yè)水平，甚至接近2。
　　規(guī)模房企中，華潤(rùn)、融創(chuàng)表現(xiàn)亮眼。其中華潤(rùn)聯(lián)合體以58.2億元首入靜安核心區(qū)商辦。對(duì)于想要進(jìn)入商辦領(lǐng)域的華潤(rùn)來(lái)說(shuō)，該項(xiàng)目的成功拿下對(duì)華潤(rùn)在滬后續(xù)商辦項(xiàng)目的開(kāi)拓起到了引領(lǐng)作用。而單地塊超50億也讓華潤(rùn)坐穩(wěn)1月拿地價(jià)值榜頭名。融創(chuàng)在1月份也展現(xiàn)其收并購(gòu)的高效和果斷，以125.53億元收購(gòu)泛海北京泛海國(guó)際項(xiàng)目及上海董家渡項(xiàng)目，兩個(gè)項(xiàng)目也均位于各城市的核心區(qū)域。

　　開(kāi)始逐步回歸二線，中西部熱度不減
　　由于棚改熱度退潮、以及需求被透支，三四線城市風(fēng)險(xiǎn)加大，房企已經(jīng)開(kāi)始逐步將投資重心調(diào)整至二線以及核心三四線。1月三四線新增土儲(chǔ)建面占比雖然仍然保持50%以上，但較去年相比下降6個(gè)百分點(diǎn)，相應(yīng)的是二線城市占比的上升。二者差值也從20個(gè)百分點(diǎn)降至10個(gè)百分點(diǎn)。

　　區(qū)域分布上，去年火熱的中西部仍然是房企布局的要塞，新增土儲(chǔ)建面占比達(dá)到43%，比珠三角、環(huán)渤海占比之和仍高出10個(gè)百分點(diǎn)。其中武漢、昆明、蘭州等二線成交量較為領(lǐng)先，投資追熱點(diǎn)的效應(yīng)不減。

　　土地成交規(guī)模將繼續(xù)下滑 重點(diǎn)關(guān)注二線城市機(jī)會(huì)
　　政策不放松的大環(huán)境下，1月份土地市場(chǎng)以低位運(yùn)行開(kāi)場(chǎng)，成交建面和規(guī)模均同環(huán)比顯著下降，本月土地供應(yīng)大幅下降，加之春節(jié)期間土拍交易暫停，預(yù)計(jì)2月份土地市場(chǎng)規(guī)模將持續(xù)回落。
　　在銷售壓力較大的情況下，接下來(lái)房企投資拿地將更趨于理性，通過(guò)快速擴(kuò)大土儲(chǔ)來(lái)沖擊規(guī)模暫時(shí)告一段落，搶銷售是上半年的當(dāng)務(wù)之急。在城市選擇上，棚改退潮之下三四線危機(jī)逐漸放大，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)發(fā)達(dá)、房地產(chǎn)市場(chǎng)較好的準(zhǔn)一線、核心二線城市是房企調(diào)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)布局的首選。

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