免费久久,激情五月婷婷激情五月婷婷,亚洲私人在线,国产成人三级一区二区在线观看一,又色又爽又黄的视频女女

??9月以來，香港內(nèi)房股全線暴漲，截至9月8日，內(nèi)房股指數(shù)九月首周漲幅高達17.38%，融創(chuàng)中國、中國恒大、世茂集團等涉?zhèn)鶆諉栴}房企低位至高位超過100%，境外投資者大舉做多問題房企，標志著行業(yè)極度悲觀預期正在結(jié)束。

??值得關(guān)注的是，問題房企的股價表現(xiàn)，與債權(quán)債務的誠信度息息相關(guān)，拒絕躺平的公司，獲得了更好的資本市場認可。??

??誠信暗線??

??9月4日，受周末“認房不認貸”消息刺激，香港內(nèi)房股大幅上漲，但A股市場高開低走，相關(guān)地產(chǎn)公司漲幅有限。

??然而，以融創(chuàng)中國為代表，涉?zhèn)鶆諉栴}的房企，自此開始了暴力拉升之路。9月4日，融創(chuàng)中國上漲34.04%；9月5日，再度上漲25.4%；9月6日，融創(chuàng)漲幅升至68.35%，報收2.66港元，較三天前的收盤價0.94港元，漲幅高達182%。

??與融創(chuàng)中國相似，中國恒大、世茂集團近三日漲幅也超過100%。

??上坤地產(chǎn)、正榮地產(chǎn)、融信中國、龍光集團、佳兆業(yè)集團等涉?zhèn)鶆諉栴}房企，漲幅均在20%以上。

??債券市場上，融創(chuàng)公司債券同步出現(xiàn)大漲，H1融創(chuàng)01漲幅高達200.47%，不過成交金額僅有133萬元。

??但股債雙雙上漲表明，房地產(chǎn)政策環(huán)境的全面改善，已經(jīng)逆轉(zhuǎn)了投資者信心。激進的投資人，已愿意下注問題房企困境反轉(zhuǎn)。

??9月7日，內(nèi)房股表現(xiàn)分化。部分涉?zhèn)鶆瘴C的內(nèi)房股繼續(xù)保持強勢，但一些上市房企則明顯掉隊。

??如果將坊間對問題地產(chǎn)公司債權(quán)債務的誠信評價相聯(lián)系，很容易發(fā)現(xiàn)，那些在涉及債務問題上，誠信度較高的公司，獲得了更好的股價表現(xiàn)。而那些試圖躺平的公司，股價表現(xiàn)在情緒化跟隨上漲后，最終勢必回落。

??顯然，用真金白銀票的資本市場，愿意給予誠信房企更高的股價預期，而那些在債權(quán)債務問題上缺乏誠信的問題房企，最終將歸于沉寂。

??否極泰來??

??股債暴漲的市場表現(xiàn)，是房地產(chǎn)業(yè)走出至暗時刻的明確信號。

??今年以來，房地產(chǎn)銷售端數(shù)據(jù)持續(xù)下行，資本市場上對地產(chǎn)股、地產(chǎn)債風聲鶴唳，公司基本面一有風吹草動，往往引發(fā)投資者的非理性拋售?？紤]到估值的周期擾動，僅從價格表現(xiàn)來看，結(jié)合港股在內(nèi)，目前地產(chǎn)股股價中位數(shù)，已處歷史最低價格區(qū)間。

??當下隨著地產(chǎn)股與房企債券的聯(lián)動上漲，投資的悲觀預期已經(jīng)扭轉(zhuǎn)。這其中，樓市政策環(huán)境全面向好功不可沒。事實上，近期樓市的重大利好，正以高密度的方式鋪開。

??8月中旬，住建部、央行、金融管理總局發(fā)布了《關(guān)于優(yōu)化個人住房貸款中住房套數(shù)認定標準的通知》；8月31日，央行發(fā)布的《關(guān)于降低存量首套住房貸款利率有關(guān)事項的通知》以及《關(guān)于調(diào)整優(yōu)化差別化住房信貸政策的通知》，含金量十足，對減輕購房人的還貸負擔具有積極影響；9月1日，上海等四個一線城市均全面放開“認房不認貸”。

??顯而易見，這些政策顯著利好樓市，全面改善相關(guān)各方對樓市前景與相關(guān)房企的業(yè)績預期。??

??隱患仍在??

??值得注意的是，與問題房企的暴漲相比，藍籌房企的表現(xiàn)，則中庸得多。

??以萬科H股和萬科A股為代表，藍籌房企只出現(xiàn)了小幅上漲。這意味著，投資者對行業(yè)的全面向好仍心存疑慮，在真金白銀的投票中，投資者最終選擇問題公司的投機性炒作。

??進一步而言，當前的地產(chǎn)股投資，仍屬于消息面驅(qū)動，后續(xù)的市場表現(xiàn)，仍取決于利好政策的持續(xù)性。

??地產(chǎn)股要真正實現(xiàn)反轉(zhuǎn)，其中影響最大的因素，仍在于銷售端數(shù)據(jù)，若銷售端數(shù)據(jù)能進一步回暖，地產(chǎn)股上漲將得到有效支撐，市場的下行通道將告終結(jié)，新的周期將會開啟。如果銷售數(shù)據(jù)未能同步向好，那市場投資者仍會將地產(chǎn)股視為政策性投機，一旦上漲力量衰竭，二級市場投者仍會傾向于拋售手中籌碼。

??不過，就投資機會而言，即使經(jīng)過當前的暴漲，地產(chǎn)股距離高點仍有相當距離，短期內(nèi)仍能期待市場進一步表現(xiàn)，投資者需要關(guān)注政策的延續(xù)性，以及外部環(huán)境的變量因素。